Los efectos de la deuda y la restricción financiera en el comportamiento de la inversión de las empresas brasileñas no financieras cotizadas en B3

Duterval Jesuka; Vinicius Silva Pereira; Antonio Sergio Torres Penedo

doi:10.5585/exactaep.v19n1.13806

Autores

Duterval Jesuka Universidade Federal de Uberlândia - UFU, Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN. http://orcid.org/0000-0002-1245-0979
Vinicius Silva Pereira Universidade Federal de Uberlândia - UFU, Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN. http://orcid.org/0000-0002-4521-9343
Antonio Sergio Torres Penedo Universidade Federal de Uberlândia - UFU, Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN. http://orcid.org/0000-0001-7763-8457

DOI:

https://doi.org/10.5585/exactaep.v19n1.13806

Palavras-chave:

Estructura de capital, Comportamiento de inversión, Restricción financiera.

Resumo

Este estudio investigó el impacto de las restricciones financieras sobre la relación entre el comportamiento de inversión y las decisiones de endeudamiento de las empresas brasileñas cotizadas B3. Se utilizó una regresión lineal con datos de panel en una muestra de 536 empresas que cotizaron en el período de 2010 a 2017. El tamaño de la empresa, la deuda a largo y corto plazo y la estructura de la propiedad se consideraron como variables de restricción financiera. Se encontró que, en Brasil las grandes empresas y privadas, poseen mayor proporción de activos, tienen menores restricciones para endeudarse, y aun así, deciden sobre sus inversiones basándose en la oportunidad de crecimiento y en sus capacidades de generar flujo de caja. Mientras tanto, las empresas pequeñas, con una pequeña deuda bancaria a largo plazo y las estatales encuentran más restricciones financieras, en consecuencia, sólo invierten a partir de flujos de caja generados.

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Biografia do Autor

Duterval Jesuka, Universidade Federal de Uberlândia - UFU, Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN.

Mestre em Administração de Empresas pela Universidade Federal de Uberlândia (UFU / FAGEN) sob a linha de pesquisa em Finanças. Trabalhou como Administrador na Source of Grace West. Graduado em Administração pela Universidade Federal do Pará. Experiência profissional na Casa Brasil-África/Prointer/UFPA e na Procuradoria Geral de Justiça/ Ministério Publico do Pará.

Vinicius Silva Pereira, Universidade Federal de Uberlândia - UFU, Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN.

Doutor em Administração pela Fundação Getúlio Vargas - FGV, na linha de Finanças (2013). Mestre em Administração pela Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia, na linha de Finanças e Controladoria (2008). Especialista em Administração Estratégica de Negócios pela União Educacional de Minas Gerais (2006). Graduado em Administração de Empresas pela Universidade Federal de Uberlândia (2005). Graduado em Ciências Econômicas pela Universidade Federal de Uberlândia (2004). Experiência profissional como professor, consultor e gestor. Atualmente é professor Adjunto da Faculdade de Gestão e Negócios (FAGEN) da Universidade Federal de Uberlândia (UFU) (2009) na área de Finanças. Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA) da FAGEN/UFU, na Linha Finanças e Controladoria. Participante do grupo de pesquisa Finanças e Refines. Integrante dos núcleos de pesquisa NePFin (Núcleo de Estudos e Pesquisas em Finanças) e Match. Áreas de interesse: Finanças Internacionais.

Antonio Sergio Torres Penedo, Universidade Federal de Uberlândia - UFU, Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN.

Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de São Carlos - UFSCAR (2011) com a tese defendida analisando os balanços sociais e seus impactos na área econômica, social e ambiental do setor de sucroalcooleiro; Mestre em Administração pela Universidade de São Paulo - USP (2005) com a dissertação versando sobre o processo de previsão de preços de açúcar e etanol no Estado de São Paulo; e Graduação em Engenharia Mecânica pela Universidade Estadual Paulista Júlio de Mesquita Filho - UNESP (2002) com o trabalho de conclusão de curso na área de métodos quantitativos. Atualmente é Professor Adjunto IV da Universidade Federal de Uberlândia - UFU na Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN, Professor da Universidade Aberta do Brasil (UAB) vinculado ao curso de Administração Pública da FAGEN - UFU e Docente Efetivo do Programa de Pós Graduação em Administração (PPGA) da Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN/UFU. Pesquisador no grupo de Finanças na FAGEN - UFU, no Programa de Apoio à Produção e Operações da FEARP - USP, Pesquisador no Grupo de Pesquisa GEPRES - Grupo de Extensão e Pesquisa em Redes Sociais na FAGEN-UFU, Pesquisador no Núcleo de Estudos Aplicados à Gestão Integrada de Operações (NEAGIO) na FAGEN - UFU, Pesquisador no Núcleo de Pesquisa e Extensão em Gestão e Políticas Publicas (NPExGPP) na FAGEN - UFU. Possui experiência acadêmica no setor de agronegócios; artigos científicos publicados em periódicos nacionais e internacionais, além de organização e participações em congressos, seminários, encontros, conferências e demais eventos científicos e tecnológicos. Revisor e Avaliador dos Periódicos: RACEF - Revista de Administração, Contabilidade e Economia da FUNDACE (ISSN: 2178-7638); Independent Journal of Management & Production (ISSN: 2236-269X); Agricultural Systems (ISSN: 0308-521X) - Elsevier (Qualis A1); RAMA - Revista em Agronegócio e Meio Ambiente (ISSN: ISSN 2176-9168); REUNIR: Revista de Administração, Contabilidade e Sustentabilidade (ISSN: 2237-3667); Caderno Profissional de Administração UNIMEP (ISSN 2237-5422); Revista Administração Pública e Gestão Social (ISSN 2175 5787); Revista Brasileira de Desenvolvimento Regional (ISSN 2317-5443); Revista Desenvolve (ISSN: 2316-5537); Turkish online journal of distance education-TOJDE (ISSN 1302-6488); Enfoque: Reflexão Contábil (ISSN 1984-882X); Revista Brasileira de Políticas Públicas - RBPP (ISSN 2236-1677); Revista Gestão & Tecnologia (ISSN: 2177-6653); Revista Desafio Online (ISSN: 2317-949X); Interações - Revista Internacional de Desenvolvimento Local (ISSN 1984-042X); Revista Gestão e Desenvolvimento (ISSN: 1807-5436) e parecerista de diversos eventos científicos nacionais e internacionais. Coordenador do Curso de Especialização em Gestão Pública em Saúde na FAGEN-UFU, Coordenador do curso de MBA em Gestão de Agronegócios FAGEN-UFU; Avaliador do Guia do Estudante da Editora Abril. Elaborador de Ítens do ENADE (2012, 2015). Avaliador Institucional MEC Portaria: Nº 411, de 22 de Maio de 2018.

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