Framework para auxiliar na geração de portfólio de ações de empresas do setor financeiro

Resumo

O presente trabalho estabelece, na condição de estudo de caso, uma carteira de ações do setor financeiro entre as empresas listadas na bolsa de valores de São Paulo-SP. O portfólio proposto contém 05 ativos, que em uma primeira etapa deveriam atender aos seguintes critérios de desempenho: indicador “preço sobre o lucro” mínimo de 15; e “retorno sobre o patrimônio líquido” mínimo de 10,5% a.a. Posteriormente foram utilizados outros 8 critérios para seleção final do portfólio.  O dividend yield médio foi de 7,388%, sendo o risco (beta) médio de 0,994. O presente estudo propõe um framework para auxiliar investidores na geração de um portfólio de investimento em ações de empresas do setor financeiro, utilizando para isso um método multicritério de apoio à decisão aliado a indicadores da análise fundamentalista. Os mecanismos de seleção de portfólio disponibilizados de forma gratuita por corretoras e casas de análise não demonstram claramente aos investidores o método utilizado para composição de suas carteiras indicadas. Em virtude disso, investidores carecem de uma ferramenta que apresente um método científico e exato para auxiliá-los na escolha de ações para composição de um portfólio. Os métodos multicritério de apoio à decisão possuem potencial para subsidiar o investidor nesse processo. Neste artigo, utilizou-se o método Delphi para definir, junto à investidores selecionados, os filtros de desempenho mínimo, critérios e pesos adequados para composição de um portfólio de ações do segmento financeiro. A agregação dos resultados se deu por meio do método PROMETHEE V. Como etapa posterior, foi implementado um modelo de programação linear inteira para definir a participação percentual de cada ativo no capital total da carteira.